Sie lesen:

Editorial Ausgabe Nr. 333

Es liegt nun schon ein halbes Jahr zurück, die Aussagen blieben mir dennoch gut in Erinnerung. Beim letzten Treffen der Wirtschafts-Nobelpreisträger in Lindau war eine Phrase häufig zu hören: "Wir verstehen die Wirtschaft nicht wirklich”. Was ist damit gemeint, wenn die bedeutendsten Ökonomen solche verzweifelten Aussagen machen? Ein Thema anhand dessen die Problematik gut veranschaulicht werden kann, ist die Funktion des Geldes, eines der ganz großen Streitthemen innerhalb der Wirtschaftswissenschaften.

Was ist Geld überhaupt? Geld erhält seinen Wert lediglich aufgrund gesellschaftlicher Konventionen. Weil sich Menschen an bestimmte Preise für Produkte gewöhnt haben, wird einem 100€-Schein ein Wert beigemessen. Was wird nun allerdings passieren, wenn eine Notenbank - wie derzeit die amerikanische FED - plötzlich die Druckmaschinen anwirft und neue Dollarscheine druckt? Hat es Einfluss auf die Entwicklung der Realwirtschaft, wenn die Geldmenge verdoppelt wird?

Nein, sagt die eine Hälfte der Ökonomen. Wenn Geld gedruckt wird, erhöhen sich langfristig eben im gleichen Verhältnis auch die Preise. Auf die Realwirtschaft hat das keinen Einfluss. Man bezeichnet das als Neutralität des Geldes. "Ein Geld ist dann neutral, wenn die Geldsphäre keinen Einfluss auf die Gütersphäre hat”, lautet die bekannte Definition von Friedrich v. Hayek.

Ja, sagt die andere Hälfte der Ökonomen. Durch eine Erhöhung der Geldmenge kann auch die Realwirtschaft stimuliert werden. Vor allem dann, wenn die Menschen nicht merken, dass eine Währung inflationiert wird. Unternehmen verlangen weiterhin den gleichen Preis für ihre Güter und Dienstleistungen, obwohl die Geldmenge gestiegen ist und damit der Wert des Geldes gesunken sein müsste. Mehr Geld würde in diesem Fall also auch die Wirtschaftsaktivität stimulieren.

Die Ökonomen streiten, die amerikanische Notenbank handelt! Die Entschlossenheit, die Dinge anzupacken, war schon immer die große Stärke der Amerikaner. Hier wird einfach so viel Geld gedruckt bis die Wirtschaft wieder in Schwung kommt. Diese Aussage ist von mir nicht negativ gemeint. Es scheint zu wirken. Die Stärke des Dollars gegenüber dem Euro zeigt, dass dieser Weg vermutlich der richtige ist.

Viel Erfolg wünscht
Simon Betschinger

Zurück zu TradeCentre Börsenbrief

Den wöchentlichen Leitartikel können Sie auch gratis per E-Mail beziehen.

Ihre Handynummer:

Sie lesen:

Editorial Ausgabe Nr. 333

Archiv